מסחר במתכת סיימבר: תחזית שוק הנחושת העולמי לשנים 2026–2030

א. נקודת מבט מרכזית: הנחושת נשארת בערוץ שוורי ארוך טווח, אך תנודתיות המחירים תגדל משמעותית

סימבר מאמינה ששוק הנחושת המזוקקת בין השנים 2026 ל-2030 ישמור על דפוס איזון הדוק עד גירעון מתון, כאשר מרכז המחירים הממוצע השנתי צפוי לנוע כלפי מעלה משנה לשנה בטווח של10,800–12,500 דולר אמריקאי לטוןהגורמים העיקריים כוללים:

• ביקוש מצטבר קשהמהשקעות ברשת החשמל ובניית מרכזי נתונים (קצב צמיחה שנתי מצטבר צפוי של 4.8%–5.5%);
• עיכובים במחזורי הוצאות הון בקצה הכרייה, וכתוצאה מכך האטה בקצב ההיצע החדש שנכנס לרשת (צמיחה של ייצור נחושת גלובלי של כריה בלבד)1.2%–1.8% לשנהמ-2026 עד 2028);
• אילוצים על מערכת מיחזור גרוטאות נחושת בכלכלות מרכזיות עקב תקנות סביבתיות וצווארי בקבוק בשיעור האיסוף, המובילים לגמישות תחליפית נמוכה מהצפוי.

במקביל, משתנים מקרו-כלכליים וגיאופוליטיים יגרמו לתנודתיות המחירים להתרחב עוד יותר בהשוואה לתקופה 2021–2024. תנודות מחירים רבעוניות צפויות להגיע ל-18%–25%, ויוצר הזדמנויות גידור גדולות יותר ופוטנציאל רווח מבני עבור ארגונים בעלי יכולות מקיפות לניהול סיכונים בשרשרת מלאה.

II. התראות סיכון מדורג

מהמחצית השנייה של 2026 ועד למחצית הראשונה של 2027, עשוי להיווצר חלון זמני של הפחתת חוסר ההתאמה בין היצע לביקוש, בעיקר בשל:

• הפסקה בשיא מחזור ההשקעות ברשת החשמל של סין;
• האטה בקצב בניית מרכזי נתונים באירופה ובארצות הברית;
• הגברת הייצור מוקדם מהמתוכנן במכרות חדשים מסוימים בפרו ובצ'ילה.

אם הפדרל ריזרב ייכנס לסבב חדש של הורדות ריבית בשנת 2026, ירידה מהירה במדד הדולר האמריקאי תגביר את התכונות הפיננסיות של הנחושת, מה שעלול להוביל לעלייה חדה במחירים לפני ירידה מהירה.

סכסוכים גיאופוליטיים או שינויים במדיניות במדינות ייצור הנחושת העיקריות (למשל, רפורמת המס על הכרייה בצ'ילה או משבר החשמל בזמביה) ממשיכים להוות סיכונים לא זניחים של הלם היצע.